新加坡幼儿园市场面临挑战：卖家增多与困难

新加坡又有一批幼儿园老板准备出售生意。

2026年10月27日，《海峡时报》报道，教育生意经纪公司EduGrow目前同时挂牌出售的幼儿园超过20家。过去通常只有5至10家。

从2024年至今，这家公司已经接到87宗幼儿园经营者考虑出售业务的咨询，并在过去24个月促成21家幼儿园出售或交接。

有些老板准备退休，找不到愿意接班的家人；也有一些经营者受到租金、人工成本和招生不足的压力，希望离开这个行业。

不过，需要注意的是，虽然准备出售的幼儿园增加，这并不代表实际成交量也同样大幅增加。新加坡幼儿培育署（ECDA）表示，2021年至2025年，每年大约处理50至70宗牌照转移申请，没有明显的持续上升趋势，而且牌照转移不一定涉及生意买卖。

对于有意收购幼儿园的创业者来说，这里有一个值得认真思考的问题：

当越来越多经营者准备退出，究竟是出现了收购机会，还是这门生意本身已经变得越来越难做？

要理解这个问题，需要先看看新加坡幼儿园市场过去十年发生了什么变化。

一、孩子越来越少，幼儿园的市场却已经变得十分拥挤

幼儿园与一般消费生意不同。

一家餐厅可以开发新品、增加消费频率，一家零售店也可以通过电商把产品卖到其他地区。但幼儿园的主要顾客，是附近适龄儿童的家庭。

这个市场的需求，很大程度上取决于一个简单的数字：每年有多少孩子出生。

根据新加坡统计局的数据，2024年全国出生33,703名婴儿，2025年降至29,864名，同比减少11.4%。居民总和生育率（TFR）则从2024年的0.97下降至2025年的0.87。

对于依靠周边社区招生的幼儿园，这是一个很难忽略的长期趋势。

与此同时，新加坡过去十多年为了满足家庭对托育和学前教育的需要，持续扩大幼儿园供应。根据政府资料，2013年全国全日制学前教育学额约10万个，后来已经增加至20万个以上。如今，行业面对的已经不再是单纯缺乏幼儿园的问题，而是部分地区的学额可能多于实际需求。

当出生人口减少，幼儿园之间争取学生的竞争自然会变得更加激烈。但这还只是私人幼儿园面对的第一个问题。

二、政府支持幼儿园已经占据大部分市场

新加坡幼儿园市场还有一个非常重要的特点：政府支持的经营者已经成为主要力量。

这些机构包括主要运营商（Anchor Operators）、伙伴运营商（Partner Operators）以及教育部幼儿园（MOE Kindergartens）。

根据社会及家庭发展部公布的资料，2025年已有超过70%的学前儿童就读政府支持的幼儿园，而政府支持园提供的学额足以覆盖大约80%的学前儿童。

市场结构已经非常明显。政府支持园覆盖了大部分适龄儿童，而且还在进一步扩大服务和降低收费。

2026年，主要运营商的全日制托儿收费上限为每月610新元，伙伴运营商为650新元。这些是补贴前、不含消费税的收费上限。家长符合条件时，还能获得相应补贴。

2026年国庆群众大会上，政府进一步宣布，将在2028年至2030年逐步降低政府支持幼儿园的收费。到2030年，全日制托儿收费在基本补贴后可降至每月150新元。

私人幼儿园却可能需要收取远高于这个水平的学费。

例如，2026年8月《海峡时报》报道，位于实龙岗花园的Pre-School By-The-Park @ Li Hwan，全日制课程月费为1,655新元。

另一家私人业者Adventure Tree Preschool，全日制收费从每月1,700新元起。

当然，这些幼儿园的课程、师生比例、教学环境与政府支持园未必完全相同，不能只比较价格就判断谁比较好。但对于需要长期支付学费的家庭来说，每个月相差几百甚至上千新元，是一个非常实际的选择因素。尤其当附近的政府支持园能够提供家长满意的教育和照顾服务时，私人园就需要面对更高的价格竞争压力。

私人幼儿园的经营成本可能越来越高，但竞争环境却不允许它们轻易把所有成本转嫁给家长。

三、最麻烦的问题：附近孩子少了，幼儿园却很难搬走

幼儿园还有一个其他行业未必如此严重的经营限制，它很难跟着顾客搬迁。

一家普通零售店，如果原来商圈人流下降，可以考虑搬到新的购物中心。一家餐厅如果发现周边顾客不再喜欢自己的产品，也可以重新寻找适合的地点。

但幼儿园并没有这么灵活。

首先，幼儿园需要适合儿童使用的场地，必须满足相关建筑用途、消防、安全、卫生和监管要求。

它不能随便找到一间店铺就开业。

其次，幼儿园需要足够的室内活动空间，以及符合经营需求的设施。新校舍的选择不像一般零售店那么多。

更重要的是，幼儿园与周边家庭的日常生活紧密联系。

家长每天需要接送孩子。如果学校搬到几公里外，即使老师和课程完全不变，也可能有不少家长选择转校。

教会附设幼儿园还可能面对另一种限制。

有些学校长期使用教会的场地，也许没有承担很高的商业租金，但其办学地点与教会服务周边社区的使命联系在一起。

即使所在住宅区逐渐老龄化、附近儿童数量减少，学校也未必能够轻易搬往年轻家庭更多的新住宅区。

这就出现了一个很特别的经营困境。

一家幼儿园可以拥有稳定的校舍，却未必拥有稳定的生源。

2026年8月，《海峡时报》采访Anglican Preschool Services（APS）时，其负责人就指出，成熟住宅区的年轻儿童可能越来越少，而新的住宅发展区却不断吸引年轻家庭。

因此，同样是新加坡，不同地区的幼儿园面对的招生环境可能完全不同。一所过去经营得很好的社区幼儿园，可能没有改变课程，也没有出现严重的教学问题，只是周围的孩子逐年减少，生意就越来越困难。

四、学生少了，租金和基本经营成本却不会跟着下降

对于租赁校舍的私人幼儿园，租金是另一个长期压力。

Adventure Tree Preschool负责人在2026年8月接受《海峡时报》采访时表示，旗下学校的租金在过去五年累计上涨约30%至35%。这相当于平均每年上涨约5%至6%。

但这并不代表幼儿园的收入也能同步增长。一家幼儿园如果招不到足够多的学生，仍然需要支付租金、设施维护、校长和基本教职员薪资。

我们可以做一个简单的假设。

假设某家私人幼儿园平均每名学生每月实际带来1,200新元收入。

原来有60名学生，每月收入为72,000新元。

几年以后，学生减少至40名，每月收入就下降至48,000新元。

每个月少了24,000新元收入，相当于一年减少288,000新元。

但学校不可能因此把校舍缩小三分之一，租金也不会自动降低三分之一。

校长和行政管理工作仍然需要有人负责，设施也必须继续维护。教师人数可能随着学生减少而调整，但学校仍要满足不同年龄段的师生比例，以及日常照护和课程安排的要求。

因此，收入下降20%或30%，对经营利润造成的影响，可能远远超过20%或30%。这就是高固定成本企业所面对的经营杠杆风险。

而且，幼儿园越小，这种压力往往越明显。Anglican Preschool Services的负责人就指出，每一家幼儿园都需要基本管理人员，无论规模大小。根据该机构管理18家幼儿园的经验，约100名学生的规模通常更有利于兼顾财务可持续性与教育品质。但这并不是所有幼儿园统一适用的盈亏平衡点。

事实上，ECDA披露，2025年停止经营的幼儿园中，约有一半的招生人数低于核准容量的40%。

这说明招生不足已经是部分幼儿园面临的实际问题，而不只是对未来人口变化的预测。

五、学生减少，还可能引发老师与家长的信心危机

幼儿园与其它生意还有一个明显区别。

家长购买的不只是一套课程，而是希望孩子每天能够由熟悉、稳定、值得信任的老师照顾。因此，教师的稳定性本身就是幼儿园产品价值的一部分。

但当学校招生越来越少时，教师可能开始担心自己的工作前景。如果学校无法提供稳定的职业发展和合理的薪酬，老师可能选择转往规模更大的幼儿园。

对于本来就只有几名主要教师的小型学校，一位教师离职，影响可能十分明显。

学校需要重新招聘教师，或者安排合资格的临时代班人员。临时教师本身并不代表教学品质差。新加坡不少幼儿园也会使用临时人员，应对员工休假及短期人手需求。

真正的问题，是如果孩子需要频繁适应不同老师，家长可能开始担心教学与照护是否足够稳定。

而一旦家长对学校的长期经营产生疑虑，就可能提前寻找其他幼儿园。

这时候，一种不容易察觉的恶性循环就可能出现：

学生减少 → 收入下降 → 教师担心未来、部分人员离职 → 家长对稳定性产生疑虑 → 更多家庭转校 → 学生进一步减少。

这种过程在经营管理中，可以理解为自我强化的衰退循环。

不一定每所生源下降的幼儿园都会经历这种情况，但一旦教师和家长相互担心对方离开，学校的经营压力就可能比原来预计的速度更快恶化。

尤其对小型私人幼儿园，这种信任损失很难用简单降价来弥补。

因为家长选择幼儿园时，学费固然重要，但孩子能否获得稳定照顾，也同样重要。

六、低年级学生越来越少，未来的收入可能已经可以预见

对于一家经营多年的幼儿园，仅仅查看今年的总学生人数，可能还不够。

因为幼儿园的学生是按年龄逐年升班的。

例如，假设某所幼儿园目前的学生分布如下：

年级	学生人数（假设）
K2	40人
K1	30人
N2	20人
N1	12人

表面上，学校还有102名学生。

但这些学生不会一直留在学校。

K2学生即将毕业进入小学，K1和N2也会逐年升班。

如果新入学的幼儿越来越少，学校未来的总人数就可能持续下降。

这个问题与普通零售店很不一样。

一家超市今年的顾客减少，明年仍然可以尝试通过促销重新吸引同一批顾客。

但幼儿园的学生到达入学年龄，就会自然毕业。

学校每年都必须吸引新的适龄儿童，补充原有的学生队列。如果附近年轻家庭持续减少，新的入学人数不足，学校就很难依靠原来的学生维持规模。

更麻烦的是，家长也可能看见这个趋势。当越来越多低年级只剩下一个小班，原本打算报名的家长可能开始担心学校未来是否能够继续经营。

这样一来，招生压力可能在学校真正出现严重财务问题之前，就已经开始影响生意。

七、政府支持园与私人园之间，还有师资竞争

除了学费和招生，私人幼儿园还必须面对教师市场的竞争。

2026年8月《海峡时报》报道，政府支持幼儿园的教师及管理人员，在2022年宣布薪资改善措施之后，平均薪资已经提高至少26%。

私人园同样需要招聘合资格教师，却未必能够提供相同的薪资和职业发展条件。

对于拥有多家分校的大型经营者，人力资源、培训和临时人员调配可以在集团内统一安排。

但一家只有一所学校的小型经营者，招聘一名合适教师，可能就需要花费不少时间和成本。

如果学校招生不足，既要控制人工，又要确保师生比例和教学质量，经营者就会陷入困难的取舍。

更高薪资可能增加亏损，不提高薪资又可能留不住老师。

与此同时，如果提供小班教学是学校的主要特色，那么减少教师人数也可能直接破坏它原本吸引家长的理由。

私人幼儿园既不能无限降低人工成本，也未必有足够的定价能力支付不断上涨的人工。

八、有人收购幼儿园，不代表这门生意容易赚钱

回到10月27日的新闻。

虽然越来越多经营者希望出售幼儿园，但市场上仍然存在愿意接手的买家。

例如，Lillipods收购了义顺原来的Picket Fence幼儿园，接手原有的教师和学生。

还有一组家长，因为不希望孩子熟悉的学校关闭，在2026年4月接手实龙岗花园的Pre-School By-The-Park @ Li Hwan，并将其改名为Wonder Yard Schoolhouse。

但这两类买家的经营动机并不完全相同。

现有幼儿园集团可能希望通过收购扩展业务。

家长接手学校，则可能更重视保留孩子熟悉的教育环境，而非追求最高投资回报。

Wonder Yard的接手家长就公开表示，他们已接受以接近非营利的方式经营学校。

因此，不能看到某家幼儿园有人接手，就认定它原来的经营问题已经解决。

也不能因为收购价格降低，就认为这门生意变得便宜。

如果一家幼儿园长期招生不足、租金偏高、老师难以留住，而所在社区未来的儿童数量又持续下降，那么即使收购价格不高，新经营者仍然需要面对相同的问题。

另外，幼儿园还有牌照、家长合同、押金、员工安排、场地使用和设施维护等持续责任。

这些责任不会因为原老板决定退休，就自动消失。

2026年8月，ECDA数据显示，2023年至2025年新加坡平均每年约70家幼儿园停止经营，大部分属于没有政府支持的中心。

与此同时，幼儿园经营机构数量从2023年的408家，下降至2026年的296家。

需要说明的是，停业也可能包括校区合并或业务重组，经营者退出也不一定代表生意亏损。有些老板只是年纪大了，希望退休。

但对于准备进入行业的人来说，越来越多独立经营者选择退出，已经是一个值得重视的市场信号。

九、接手之前，必须看清楚的不是装修，而是未来还有多少孩子

一家经营了十年或二十年的幼儿园，可能拥有漂亮的校舍、经验丰富的教师，以及许多家长留下的良好评价。

这些都可能是有价值的经营资产。

但如果准备收购，过去的口碑和成绩并不能代替对未来经营的判断。

至少有几项风险不能忽略。

首先，是所在社区未来的生源。

不能只看今天学校有多少学生，还要看过去几年的新生报名、不同年级的人数，以及附近新家庭和适龄儿童数量的变化。

其次，是政府支持园带来的竞争。

附近是否新开设了收费更低的幼儿园？原有学生是否正在转往这些学校？未来政策调整又会如何影响家长的选择？

第三，是校舍和租约。

现有租金是否合理？还有多少年租期？续约时有没有明显涨租风险？如果原有校舍不能继续使用，是否存在能够实际替代的地点？

第四，是教师和管理团队。

目前有多少正式教师？是否经常需要临时人员？核心教师是否准备离职？如果原来的校长或创办人退休，学校还有没有足够的管理能力？

第五，是实际经营现金流。

过去三年真正收到了多少学费？扣除教师工资、CPF、租金、设施维护、教材、保险及其他必要成本后，还有没有合理利润？

尤其需要注意，部分小型幼儿园可能长期依靠创办人亲自处理行政和教学工作。

如果接手之后必须聘请员工完成这些工作，实际经营成本可能比原来的账面记录更高。

最后，是学生和家长对学校未来的信心。

如果家长已经普遍担心学校会关闭，即使目前还有学生，接手时也不能理所当然认为他们会全部留下来。

幼儿园收购的特殊之处就在这里：

买方可能接手了校舍、设备和牌照，却不一定能够留住原有的学生和老师。

十、这是一门正在发生结构性变化的生意

新加坡人口总量仍然增长，但出生人数持续处于低位。

政府支持的幼儿园不断扩大覆盖范围，收费则进一步下降。

与此同时，私人经营者面对租金、人工及其他成本上涨，却未必拥有相同的资金和场地条件。

更重要的是，幼儿园受到地理位置、校舍规格和专业人员配置的限制，很难像普通零售生意一样，随着顾客变化随时调整经营地点和规模。

当一个社区的适龄儿童逐渐减少，学校不仅可能失去学费收入，还可能面临教师离职、家长转校、低年级生源不足等相互影响的问题。

当然，这并不意味着新加坡所有私人幼儿园都没有经营价值。

某些拥有鲜明教育理念、稳定师资和忠实家长群体的学校，仍可能有自己的市场。

但对于准备购买现成幼儿园的创业者，不能把这些成功个案当成整个行业的普遍前景。

也不能认为别人经营不下去，只是因为经营能力不够，换一个老板就一定能够改善。

有些问题是个别学校的经营问题，有些却来自整个市场和人口结构的长期变化。

一门生意过去经营了二十年，不代表未来还能用相同的方式再经营二十年。

对于准备接手私人幼儿园的人来说，比收购价格更重要的，也许是一个很简单的问题：

五年之后，这个社区还有多少孩子，需要这所幼儿园？

如果未来的顾客越来越少，而校舍和经营成本又很难随之减少，那么即使今天有人愿意低价出售，也不一定代表这是一个值得接手的生意。

南洋生意经

新加坡幼儿园为什么越来越难经营

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